百度牺牲巨额利润背后：构建商业新模式

苹果公司在2000年严重亏损之时，乔布斯带领公司扭亏为盈，这是本事，而如果企业风光无限时，能居安思危砍掉利润发展新业务，则是远见。后面提及的这家企业是百度。

2015年7月28日，百度发布了今年第二财季报告，数字表现令很多人难以想象。报告显示，百度第二季度总营收为人民币165.75亿元(约合26.73亿美元)，同比增长38.3%；第二季度净利润为人民币36.62亿元(约合5.906亿美元)，同比增长3.3%。

这一季度百度净利润同比增长仅为3.3％，而去年同期同比增长是34.1％。这个数字大幅缩水、百度牺牲巨额利润的背后有着怎样的逻辑？

重金构建商业新模式

其实并不费解。过去的这些年，百度将自己打造成了国内首屈一指的营销推广平台，而今年，百度开始全面加速向电商服务闭环扩张，一个新的由百度糯米、百度外卖以及去哪儿构建的线上交易新模式正在形成，百度的利润都跑到了这儿。

早在2014年4月百度发布第一财季报告时，李彦宏就对百度的O2O作出了期待。“目前，我们O2O领域中在用户产品方面主要是百度地图，在商品产品方面主要是百度团购。在这两个重要的领域里我们还有很多事情可以做。我们始终在努力满足用户基于位置的相关需求，比如外卖、电影票等等。我们在商品方面的重点主要会放在团购方面。”

“像百度糯米等应用就是为了满足用户需求而设计的。目前，在运营效率上我们还有很大的提升空间。这一块也是未来的工作重点之一。”

李彦宏没有食言，在过去一年多的时间里，百度糯米获得了长足发展，今年6月30日，李彦宏亲自为百度糯米业务站台，称未来三年将砸200亿元。“昨天我看了一下，百度账上大概还有500多亿现金，我们先拿200亿来把糯米做好!”

在线电商交易已具规模

据悉，百度在最近6个月内已经开展了4轮O2O领域的大型促销活动，数据显示。第四轮活动7月18日当天，百度糯米流水突破3.5亿元，与去年同期相比增长15倍，市场份额增长至40％，这个份额已经超过了大众点评网。糯米的新用户2015年6月份比3月份涨了三倍。

百度外卖则选择了另一种发展路径，从百度分拆独立运营。在财报会议上，李彦宏透露百度外卖已经在上周实现了2.5亿美元的融资。

数据称，百度外卖的季度交易额(GMV)较上一季度实现了翻番，由于定位为白领市场，单价是竞争对手的2倍，外卖平均送达时间少于45分钟。百度打造的物流平台，除了送餐外，也会和日杂店、便利店和花店合作。

财报显示，百度糯米、百度外卖和去哪儿合共交易额达405亿元人民币，较去年同期增长109%，这是一份已具规模的交易数据，也是百度财报首次公布其电商化交易额（GMV）数据。

“新百度”集群效应初显

除了在生活服务上的投入外，百度在研发方面也进行了大量投入。百度第一季度的研发投入是人民币22.86亿元，比2014年同期增长79.1%。第二季度这项支出是27.13亿元，比2014年同期增长56.2%。与此同时，百度也不断加大在直达号、百度地图、百度钱包以及爱奇艺等“新百度”业务的投入。

百度糯米、百度外卖和去哪儿组成的O2O平台，直达号、百度地图、百度钱包，和爱奇艺的非搜索业务，已经实质上构成了“新百度”业务，集群效应缔造了百度非搜索业务新生态，百度首席财务官李昕晢透露：“未来，百度将持续披露这些新百度业务对财务的影响，并坚信这些投入会给股东带来长期回报。”

中国O2O市场巨大

李昕晢所说不无道理，因为中国O2O市场巨大。根据中国第三方研究机构易观智库发布的《中国生活服务O2O市场专题研究报告》，2014年中国生活服务O2O市场规模达2480.1亿元人民币，同比去年增长78.4%，而预计2015年中国生活服务O2O市场规模将超过4000亿元人民币。在这个巨大市场诱惑下，除了百度以外，阿里和腾讯都希望在这个领域有所动作，只不过百度的动作最凶猛。

根据财报，百度糯米、百度外卖和去哪儿构成的O2O服务上个季度实现65亿美元的交易额，这一规模超出了目前排在中国第一位的旅行服务商携程网，这家创立于1999年的公司，去年交易额约为242亿美元，合每季度约60.5亿美元。

而美国的O2O市场与中国则有很大差别。首先，中国电商网上卖东西的成本优势比美国明显，中国人口众多，所以网络运营的固定成本平摊到每个用户身上就变得极低。其次，在中国，从家走到百货大楼或家电卖场的时间价值，相对快递把货物从商店送到家要贵得多。第三，美国的商业环境基本上都是土地成本相对较低、人工成本相对较高，而中国正好相反。

这样的显著差别决定了中国的O2O与美国的O2O截然不同。所以百度押注在O2O领域，美国的资本市场受到Groupon此前的不良影响，或许短期内不能理解，但是长远看，百度将给投资者带来丰厚回报。