机构研报坚定看好乐视网 强力推荐买入目标价超70元

6月23日，北京高华证券公司发布研报，重申对乐视网的买入评级。在将乐视网加入强力买入名单的同时，高华将乐视网12个月的目标价格上调至70.22元，隐含52%上行空间。

研报称，乐视网不仅是中国的NETFLIX，而且生态系统更具优势。预计未来三年，乐视网的付费订阅会员规模将从600万升至2400万。这主要受益于公司丰富的内容储备和纵向整合硬件产品——2015年，超级手机和超级电视销量分别达到300万部。

6月19日，乐视公布的618生态战报显示，乐视全生态总销售额达40.5亿元，远超计划的30亿元销售额目标，创了新的历史销售额纪录。其中，超级电视总销量46.7万台，超级手机总销量207.7万台，乐视会员总收入10.15亿元。

6月20日，乐视网在投资者关系互动平台上表示，目前乐视全生态全球化战略取得阶段性成功。乐视手机成功进入东南亚市场，同时搭载本地化服务的乐视生态也在印度落地；乐视体育、乐视超级电视、乐视手机全面进入香港市场，乐视生态落地香港；未来，乐视会积极发展美国、俄罗斯等市场，让乐视生态在更多的国家和地区落地。

北京高华证券分析认为，乐视网的竞争力是基于生态系统，而非价格。从2016年开始，货币化将在会员注册、广告和附加值服务等方面为乐视网创造效益，推动利润率上升。

在推动因素方面，一是会员增长强劲，预计会员收入将从2015年的27亿元升至2018年的85亿元，成为推动未来几年增长的关键因素；二是利润率改善，随着超级电视销量规模继续扩大，该业务毛利率于2015年转为正值，生产成本趋于下降将推动毛利率进一步扩张。乐视网净利润率有望从2016年的5%升至2018年的8%。

对于乐视网，此前中信证券、华泰证券、中金公司等多家知名券商都明确看好其业绩成长，给予买入评级。中信证券认为，资金粮草助力乐视网生态跃升，建议投资者综合积极把握公司价值。华泰证券首席分析师王禹媚则认为，停牌期间保守测算乐视网基本面综合提升超出50%，在互联网产业圈获得高度认可，并表示“英雄难遇，何况身边，战略已明，只需信心”。